2021新加坡房产涨跌趋势(2022年9月8号晨会纪要观点)

股指国债

股指期货

A股主要指数昨日收涨。沪指盘中窄幅震荡,尾盘小幅收涨,深成指小幅走高,创业板表现较为强势。截至收盘,沪指微涨0.09%,深成指涨0.42%,创业板指涨1.19%。四期指走势分化,沪深300、中证500以及中证1000收涨,上证50震荡收跌。北向资金净流出33.74亿元。基本面上,8月进出口不及预期,主要出口商品增速明显回落,出口价格边际贡献降低。这或进一步印证了当前全球外需增速放缓的大趋势以及通胀供给端减缓的影响。三四季度,预计出口对经济增长的驱动力将进一步减弱。而偏弱的宏观基本面对应相对宽松的政策基调,在流动性充裕的资金环境下,市场底部支撑较强,静待宽货币向宽信用的进一步落实,以及政策发力下稳增长对经济的拉升作用显现。技术面上,指数中长线价值明确,结合低估值以及疫情修复逻辑,在宏观经济数据出炉后的可能政策发力下,建议轻仓介入多IF空IM合约。

美元/在岸人民币

周三晚间在岸人民币兑美元收报6.9650,较前一交易日贬值118个基点。当日人民币兑美元中间价报6.9160,调贬64个基点。欧洲能源危机加剧欧元颓势,美元指数续创20年新高,继续施压人民币。近日,我国央行决定自9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%,有助于增加市场上美元流动性,并提升金融机构外汇资金运用能力,有利于人民币汇率的稳定。央行调降外汇存款准备金率且中间价仍保持相对较强态度,监管层维持汇率稳定的态度明确,人民币短期下行空间有限。而为应对逾40年新高的通胀,美联储加息节奏仍明显快于其他主要经济体,这意味着美元将在中、长期保持上行态势。美元指数在高位压力作用依旧较强,需观察持续时间的长短。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。

国债期货

周三期债主力合约波动下行约0.10%,DR007小幅上行15个基点至1.45%,低于政策利率水平。昨日海关总署公布8月外贸数据,8月进出口增速显著回落,预计四季度出口可能继续放缓但仍有韧性。经济弱趋势恢复,或将支撑债市偏暖格局延续。

周三央行在公开市场实现零回笼零投放。DR001下滑至1%附近后迅速回弹至1.12%,目前来看,流动性宽松环境仍有望保持,资金利率维持低位,支撑债市的偏强表现,但中长期来看,资金利率将逐步向政策利率回归。从技术面上看,当前10年期国债收益率在2.63%附近,预计收益率以围绕2.65%震荡为主。操作上,建议高卖低买区间操作为主,长债逢低做多。

美元指数

截至周四美元指数跌0.59%,报109.5831。美元兑日元涨0.66%,报143.7455,欧元兑美元涨0.99%,报1.0003,英镑兑美元涨0.12%,报1.1535。周三美联储公布了经济景气状况褐皮书报告,而报告称自7月以来美国经济活动总体上并没有太大变化,同时未来经济增长前景总体仍然疲弱。尽管报告同时表明了全美物价仍处于高位,然而有9个地区报告称物价上涨速度有所放缓。而薪资方面,所有受访地区的工资都在增长,但各地区普遍表示薪资增长速度有所放缓,同时薪资预期也在下降。此份报告体现了美国经济已处于原地踏步的阶段,大多数地区物价及薪资增速放缓的迹象或预示着通胀已经见顶。而市场对此番坏消息则表示欢迎,美股及美债齐齐上涨,唯独美元指数有所下跌。在同一天又有多位美联储官员向市场释放鹰派言论,但如今美元指数的反应也体现了市场为美联储的加息政策已做好定价。

农产品

花生

周三花生偏强运行。供应方面,山东产区新花生逐步上市,目前上市量不多,冷库货源也消耗殆尽。河南天气转晴,但前期干旱已经影响了花生生长,市场减产预期强烈。需求方面,陈花生性价比凸显,走货好转,花生油稳中偏弱运行,油厂压榨利润为负,开机积极性低,压榨需求较低,但中秋节前食用需求尚可。总体来看,供应量较少,市场的减产预期支撑花生价格。盘面上,花生2301合约收涨1.12%。操作上,建议多单持有,止损10150元/吨。

生猪

价格上,外三元生猪价格普遍小跌,系正常回调,预计未来价格重心依旧上移。供应端来看,国家发展改革委员会同有关部门将于周四(9月8日)投放今年第一批中央冻猪肉储备,首次投放量为3.77万吨,幅度略超市场预期,规模场的压栏情绪也因此有所松动,出栏积极性有所提高。需求端来看,随着天气转凉、学校开学,需求增加,屠企开工率小幅上升,不过,中秋备货期即将结束以及疫情再起可能对需求存在抑制作用。盘面上,生猪2301合约探底回升,收涨0.69%。技术上,期价下方40日均线支撑较强。操作上,建议暂且观望抛储效果,后期仍以做多为主。

豆一

隔夜豆一上涨了0.66%,从基本面来看,东北主产区气温有所回升,有助于大豆灌浆成熟,早霜发生概率降低,且农业农村部在最新报告中预计今年国内大豆种植面积和产量均同比增加约18%;目前大豆现货供需稳定,走货尚可,陈豆价格以稳定为主。从需求端来看,国内多地爆发新冠疫情,疫情防控措施缩紧,多地学校延迟开学实行线上教学,双节需求预期有所削弱;国内各级储备拍卖大豆仍较为频繁,拍卖底价暂无明显调整。盘面来看,9月下旬新豆将集中上市,预期供应增长将对豆一有所压制,预计以震荡偏弱为主。

豆二

隔夜豆二上涨了0.97%,美国农业部公布的美豆作物生长报告显示,截至9月4日当周,美国大豆优良率为57%,市场预期为56%,去年同期为57%;大豆结荚率为94%,去年同期和五年均值均为96%;大豆落叶率为10%,去年同期为17%,五年均值为14%。USDA上调2%的预期,美豆优良率仍好于预期,对市场有一定的压力。盘面来看,受美豆走弱的影响,预计豆二有所回落。

豆粕

周三美豆上涨了-1.27%,美豆粕上涨了0.98%,隔夜豆粕上涨了2.18%,继调研机构Pro Farmer实地巡查后给出美国大豆产量略高于美国农业部上月预估值后,分析机构纷纷调高美豆产量预期,缺少减产威胁的美豆即将迎来收割季。巴西大豆即将进入生产季,分析机构StoneX评估的巴西产量有望达到创纪录的1.536亿吨,同比增长24%;阿根廷政府推出新的优惠汇率,鼓励豆农加快出口,周一阿根廷大豆交易量接近80万吨,创下五年半来最高水平,全球远期大豆供应将保持宽松,供应增大的压力也在削弱市场看涨情绪。从豆粕基本面来看,据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示,截止到2022年9月2日当周(第35周),国内饲料企业豆粕库存天数(物理库存天数)为9.45天,较上一周增加0.23天,增幅2.41%。近期大豆到港量增多,开机率维持高位,压榨量增加,但随着养殖旺季备货启动,下游提货积极性高,豆粕库存仍将保持同期低位。盘面来看,美豆和油脂走弱,或会拖累豆粕的走势,预计有小幅回调的预期。

豆油

周三美豆上涨了-1.27%,美豆油上涨了-2.04%,隔夜豆油上涨了-1.37%,继调研机构Pro Farmer实地巡查后给出美国大豆产量略高于美国农业部上月预估值后,分析机构纷纷调高美豆产量预期,缺少减产威胁的美豆即将迎来收割季。巴西大豆即将进入生产季,分析机构StoneX评估的巴西产量有望达到创纪录的1.536亿吨,同比增长24%;阿根廷政府推出新的优惠汇率,鼓励豆农加快出口,周一阿根廷大豆交易量接近80万吨,创下五年半来最高水平,全球远期大豆供应将保持宽松,供应增大的压力也在削弱市场看涨情绪。从豆油基本面来看,监测显示,9月5日,全国主要油厂豆油库存76万吨,比上周同期减少2万吨,月环比减少6万吨,比上年同期减少10万吨,比近三年同期均值减少40万吨。本周大豆压榨量或将提升至200万吨左右,但双节前备货启动,预计豆油库存继续低位运行。不过近期国内到港棕榈油数量增加,弥补了豆油和菜油库存的回落。需求方面,近日国内多地爆发新冠疫情,疫情防控再度缩紧,经销商大多担忧行情反复波动,采购格外谨慎。盘面来看,豆油回升受阻转而大跌,均线交织向下,国内油脂期价受外盘震荡下跌影响,预计豆油以震荡偏弱为主。

棕榈油

周三马棕上涨了-2.5%,隔夜棕榈油上涨了-1.42%。从基本面来看,马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示,8月马来西亚棕榈油产量环比下降0.15%,其中鲜果串(FFB)单产环比增加3.06%,出油率(OER)环比下降0.61%。据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为249102吨,较8月同期出口的211530吨增加17.76%。马来西亚和印尼棕榈油产量进入季节性增长期,印尼继续加快去库存速度,马棕出口量虽有回升,其持续性还仍需关注。国内基本面来看,近期国内棕榈油到港量增加,棕榈油库存得到继续改善。8月31日,沿海地区食用棕榈油库存23万吨(加上工棕31万吨),比上周同期增加3万吨,月环比增加1万吨,同比减少15万吨。其中天津4万吨,江苏张家港8.5万吨,广东4万吨。需求端方面,近日国内多地疫情反复,疫情防控措施进一步加强,市场担忧预期消费;若短期内得不到改善,则将进一步拖累餐饮业对油脂的需求。不过随着对前期利空消息的消化,棕榈油短期内下跌动能被削弱。盘面来看,棕榈油跟随油脂市场走弱,在远期油脂供应宽松和原油价格疲软的压制下,预计棕榈油以震荡偏弱为主。

白糖

洲际期货交易所(ICE)原糖期货周三收高,由于欧盟预计食糖减产,给予市场一定的提振作用,交投最活跃的ICE 10月原糖期货合约上涨0.07或0.40%,结算价每磅18.05美分。巴西出口贸易数据显示,8月食糖出口为303.7734万吨,较去年同期增加49.0419万吨,增幅19.28%。8月巴西糖出口量同比继续保持增长态势,且增幅扩大,目前巴西甘蔗仍处于压榨集中期,后市糖出口仍保持季节性增加可能。国内糖市:目前中秋节日备货需求基本结束,加之耗糖速度较弱,相对低成本的进口糖浆仍维持高位,对国产糖销售无疑造成一定冲击。不过近期主产区公布的食糖产销数据好于预期,广西8月份单月销糖57.94万吨,云南省8月份单月销糖32. 68万吨,同比增加9.13万吨,对国内糖市起到一定利好支撑。操作上,建议郑糖2301合约短期在5400-5580元/吨区间高抛低吸。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周三恢复跌势,因美元强势,且持续打击棉花市场前景。交投最活跃的ICE 12月期棉下跌1.93美分或1.90%,结算价报101.62美分/磅。国内市场来看,内地籽棉开始零星上市,供应以絮棉为主。随着时间推进,新棉上市量逐步增加,少量新棉收购成本价格偏低,轧花厂收购相对谨慎;进口棉港口库存在28万吨附近,较上周继续略减。总体上,陈棉仍在销售中,市场货源相对充裕。需求方面,秋冬订单逐步显现,不过预计今年秋冬季需求不及往年,纱企采购多数持观望态度。另外美联储加息及经济衰退预期仍笼罩在市场中,预计棉价仍整理为主。操作上,建议郑棉2301合约短期在13500-15300元/吨区间高抛低吸。棉纱期货2301合约短期观望为主。

苹果

早熟富士,陕西产区早熟富士价格有所回落,主要因为早熟富士开始大量上市,难以维持高价局面;今年西北及山东产区早熟富士上市时间基本同步,大致预计在9月5日前后,短期供应同步上市,易造成供应偏松可能,预计早熟富士主流价格再次回落可能性加大。产区来看,中秋节日备货进入高峰期,产地库存富士包装走货加快,不同规格大小均有所成交,低价货源走货量较大。节后,产地苹果冷库出货预计放缓,加之早熟品种陆续上市,短期供应增加明显。操作上,短期苹果2301合约在8500-9100元/吨区间高抛低吸。

红枣

新疆产区红枣货源剩余有限,拿货采购客商数量减少,整体市场交易冷清;销区市场:沧州市场红枣货源充足,且随着中秋备货结束,客商拿货积极性减弱,导致市场走货速度不及预期。周边市场仍看货拿货为主,成交以质论价,行情变化不大;新郑市场行情稳定,卖家好货要价坚挺,随行就市。整体销区市场红枣刚需采购为主,且成交量不大。操作上,建议郑枣2301合约短期观望。

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌,受累于获利了结。隔夜玉米2301合约收涨0.32%。私营分析公司IHS Markit 预测美国2022年玉米平均单产为每英亩171.6蒲式耳,低于上月预估值每英亩176.9蒲式耳。产量预估为140.40亿蒲式耳,低于上月预估的144.97亿蒲式耳。同时,美玉米生长优良率继续维持54%,低于去年同期的59%,处于近五年来最低位,支撑美玉米价格走势。不过,乌克兰粮船大量离港,有助于增加市场供应,且市场担忧通胀导致的全球经济疲软会削弱需求,玉米市场仍然存在压力。国内方面,主产区新玉米上市时间仅余一月左右,持粮主体出库意愿较强,短期供应较为充裕。不过,随着下半年消费旺季即将来临,检修停产的深加工企业陆续复产,深加工企业开机率季节性回升,对玉米需求仍会较为刚性。同时,早熟玉米上量偏少,企业库存不断消耗。叠加东北产区受局部新季玉米减产预期和延期上市的影响,市场看涨情绪升温,贸易商挺价情绪较高,支撑价格底部,对期价有所提振。盘面来看,玉米维持反弹趋势,多单以2700为止损位持有。

淀粉

隔夜淀粉2211合约收涨-0.07%。随着天气转凉,叠加中秋、开学季即将来临,下游食品企业开工率上升,民用市场采购提货积极性较高。另外,工业方面发酵及医药等下游企业停机时间较长,也陆续恢复生产,存刚需补库需求,下游走货明显好转。截至9月7日玉米淀粉企业淀粉库存总量89.7万吨,较上周下降5.3万吨,降幅5.58%,月降幅20.58%;年同比增幅10.91%。库存压力大幅降低,对淀粉价格有所支撑。不过,目前库存仍处于同期最高位,且随着淀粉价格小幅回涨,下游企业接受程度一般,新增订单量不大。盘面来看,近期淀粉期价随玉米有所反弹,不过因需求不佳,走势弱于玉米。

鸡蛋

2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只,环比减少1%,与市场预期基本一致。局部地区新冠疫情爆发,叠加部分地区学校依次开学,集中备货量有所增加,现货价格处于同期最高。同时,蛋鸡养殖成本仍处于同期最高位,成本支撑仍在,对期价有所支撑。不过,目前大部分食品厂备货已陆续完成,而当前鸡蛋高价,市场接受度有限,消费支撑下降,且现货价格再度回涨至高位,待淘老鸡又存在延淘可能,后续产能减幅有望不及预期。盘面来看,鸡蛋期价继续收涨,整体维持反弹趋势,短期仍以回调买多为主。

菜粕

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌,受累于获利了结。隔夜菜粕2301合约收涨2.39%。德国汉堡的分析机构油世界称,2022/23年度全球油菜籽产量将会达到创纪录的7440万吨,比8月份的预测值高出90万吨。如果新的产量预期成为现实,将会比2021/22年度的产量提高近800万吨,对国际油菜籽价格有所牵制。同时,阿根廷政府对9月出口大豆提供汇率优惠的举措,或抑制美豆出口需求,美豆价格承压,国内粕类受其牵制。国内方面,油菜籽进口量持续偏低,菜粕产出有限,且目前仍是水产养殖旺季,菜粕刚性需求仍在,对菜粕价格有所支撑。不过国内市场通过直接进口菜粕来弥补其供应缺口,菜粕直接进口量持续处于同期高位。豆粕来看,三季度大豆进口到港量低于往年同期,产出水平受限,而近期下游提货速度加快,豆粕库存快速下降,支撑粕类市场价格。盘面来看,油脂走低,增加市场挺粕情绪,菜粕期价震荡收涨,短期有望维持震荡,暂且观望。

菜油

洲际交易所(ICE)油菜籽期货周三下跌,承压于新季加籽状况良好。隔夜菜油2301合约收涨-1.61%。德国汉堡的分析机构油世界称,2022/23年度全球油菜籽产量将会达到创纪录的7440万吨,比8月份的预测值高出90万吨。如果新的产量预期成为现实,将会比2021/22年度的产量提高近800万吨,对国际油菜籽价格有所牵制。同时,马来西亚棕榈油局(MPOB)发布8月份供需报告前,一项调查显示,马来西亚8月底的棕榈油库存可能较上月增加14.5%至203万吨,利空油脂价格。另外,宏观经济忧虑增强,同样不利于油脂市场。国内市场方面,油菜籽及菜籽油进口量持续维持最低水平,菜油供应压力有限,且三大油脂的整体库存仍然处于同期最低位。另外,大豆到港量偏低,豆油产出有限,支撑国内油脂市场价格。不过,国内疫情有所抬头,需求受到抑制,且随着印尼出口节奏加快,后期棕榈油陆续到港,改善国内进口植物油不足状态。盘面来看,在宏观经济及整体供应逐步宽松影响下,菜油再度走低,短期或维持偏弱趋势。

化工品

LLDPE

上周,聚乙烯企业平均产能利用率在 84.32%,较上周增加5.68%。聚乙烯产量在 49.88 万吨,较上周增加3.35 万吨。PE 下游各行业产能利用率较上周+1.37%。农膜、中空、注塑、包装膜、拉丝均有所上升,尤其是农膜订单较上周+6.93%。管材产能利用率与上周持平。受天气转凉影响,下游限电取消,需求有好转预期,现货市场心态好转,交投气氛明显上升。国内聚乙烯生产企业样本库存量报42.22万吨,较上期下降3.83万吨,环比跌8.32%。夜盘L2301合约探低回升,显示下方仍有一定的支撑。操作上,投资者手中多单可以设好止盈,谨慎持有。

PP

上周,国内PP 装置检修涉及产能在 556万吨/年,检修损失量在 9.99 万吨,环比上周下跌 16.60%;中海石油宁波大榭石化有限公司 30 万吨/年聚丙烯装置投产成功。下游塑编样本企业开工较上周上涨1.5%,样本企业原料库存量较上周上涨 5.83%;BOPP 膜企订单小幅增加,BOPP 样本企业原料库存天数较上周小幅增加 2.77%。中国聚丙烯总库存量环比-6.38%,其中生产企业库存-11.05%,样本贸易商库存+3.84%,样本港口库存+2.38%。夜盘 PP2301合约探低回升,显示下方仍有一定的支撑。操作上,建议投资者手中多单可以设好止盈,谨慎持有。

PVC

上周,PVC 生产企业开工环比增加 3.46%在 72.46%,同比增加 1.64%;国内 PVC 产量在 40.15 万吨,环比增加 5.03%,同比增加 3.53%。西南地区疫情等影响提升不足,整体来看国内 PVC 下游管型材等房地产相关企业开工维持五成上下低位,仅有包装软膜绝缘等制品略好。截至9月4日,国内PVC社会库存在35.6万吨,环比增加0.17%,同比增加155.56%;其中华东地区在29.6万吨,环比增加0.34%,同比增加178.46%;华南地区在6万吨,环比减少0.66%,同比增加81.82%。夜盘V2301合约小幅上行,显示多方仍略占优势。操作上,投资者手中多单可以设好止盈,谨慎持有。

EB

上周,受利润恢复影响,部分降负荷的工厂开工有所恢复,国内苯乙烯产量增加。国内苯乙烯装置开工率报 70.08%,较上周增2.96%。苯乙烯工厂整体产量在 25.73 万吨,较上期涨 1.09万吨,环比涨 4.41%。苯乙烯下游需求总体有所上升。其中,ABS行业开工与库存双双回落,显示需求基本平稳,而EPS和PS行业开工上升,但库存下降,显示需求有所上升。中国苯乙烯工厂库存量120535吨,较上期减少3857吨,环比减少3.10%。当前苯乙烯工厂样本库存仍处于近年来的低位。夜盘 EB2210合约探低回升,目前苯乙烯上有压力,下有支撑。操作上,投资者暂时观望为宜。

天然橡胶

近期东南亚主产区整体降雨增加明显,对割胶工作影响增加,但整体而言今年全球天然橡胶供应增量相对明确。近期青岛天然橡胶库存小幅下降,临近中秋节假期,入库存在小幅集中到港可能,预计短期青岛天然橡胶库存小幅增加。需求方面,上周轮胎厂开工率环比小幅下降,为控制库存,月底山东地区样本企业安排检修降负,据悉本周仍有企业存减产降负计划,将拖拽样本企业开工小幅走低。夜盘ru2301合约减仓收涨,短线关注12500附近压力,建议在12000-12500区间交易。

甲醇

近期国内甲醇装置陆续恢复开工,新增检修、减产装置减少,产能利用率整体提升。临近中秋假期,西北主产区或因高速限行运力减少,企业装车速度或受影响,库存或小幅增加。港口方面,受台风影响,港口部分时间处于封航状态,抵港密度不大,下游正常消耗下,港口窄幅去库。下游方面,上周阳煤恒通装置停车,而延长中煤榆林装置重启后稳定维持高负荷生产,国内甲醇制烯烃整体产能利用率环比提升,但沿海烯烃装置利润亏损,且乙烯单体价格下跌幅度较大,需求端对甲醇价格仍有所压制。夜盘MA2301合约小幅收跌,期价承压于2700一线,日内建议在2650-2700区间交易。

尿素

前期停车的多数企业陆续恢复生产,尿素产量有所提升。由于近期价格略有上涨,尿素企业出货有所好转,企业库存小幅下降。本周仅有1-2家企业计划检修,而停车的企业还在陆续恢复生产,预计供应量趋于上升。需求方面,国内农业需求处于空档期;随着秋季市场的推动,复合肥企业开工率稳步回升,但整体回升较慢,不过伴随备肥时间缩短,市场提货量增多,开工率存在继续提升预期;胶板行业未见起色,成品库存堆积,整体采购量较去年同期减少。另外,印度招标和淡储即将入市提振了市场信心。UR2301合约短期关注2400一线压力,建议在2340-2400区间交易。

纯碱

西南地区限电结束,国内纯碱整体开工率提升。短期有企业检修即将结束,但暂无新加入检修,以及个别企业负荷恢复,预期开工率继续上移。近期下游需求表现稳定,下游刚需补充库存,但高价有所谨慎,订单支撑下,企业库存下降,局部货源偏低。夜盘SA2301合约小幅收涨,短期建议震荡偏空思路对待。

玻璃

近期有生产线放水冷修,浮法玻璃开工率下降,但也有前期点火产线开始出玻璃,供应端增量多于减量,浮法玻璃日熔量环比上升。本周两条产线有较为明确的放水冷修计划,供应端或出现缩减。由于前期下游备货基本完成,采购节奏有所放缓,上周浮法玻璃产销率放缓,多地库存持续增长。目前下游加工企业持有一定原片库存,短期或以消化前期原料订单为主,浮法玻璃企业库存压力仍较明显。夜盘FG2301合约增仓收跌,短期关注1495附近压力,建议在1470-1495区间交易。

PTA

隔夜PTA震荡收跌。成本方面,当前PTA加工差上涨至1055元/吨附近,加工利润大幅提升。供应方面,国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日下跌0.93%至68.74%。需求方面,聚酯行业开工负荷较前一交易日上涨0.10%至83.47%。短期国际原油价格大跌,削弱PTA成本支撑,预计短期期价偏弱震荡。技术上,TA2301合约下方关注5300附近支撑,上方关注5700附近压力,建议区间交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡收跌。供应方面,当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌1.00%至53.16%;截至9月5日,华东主港地区MEG港口库存总量93.68万吨,较上一统计周期跌7.66万吨,主要港口持续去库。需求方面,聚酯行业开工负荷较前一交易日上涨0.10%至83.47%。短期国际原油价格大跌,削弱乙二醇成本支撑,预计短期期价偏弱震荡。技术上,EG2301合约上方关注4500附近压力,下方关注4000附近支撑,建议区间交易。

短纤

隔夜短纤震荡收跌。成本方面,目前短纤加工费上涨至572元/吨附近,加工利润小幅回升。需求方面,短纤产销较前一交易日下跌9.90%至15.26%,产销气氛持续走弱。短期国际原油价格大跌,削弱短纤成本支撑,预计短期期价偏弱震荡。技术上,PF2211合约下方关注7150附近支撑,上方关注7650附近压力,建议区间交易。

纸浆

隔夜纸浆震荡收跌。供应方面,上周纸浆主流港口样本库存量为 177.2 万吨,环比下降1.0%,主要港口持续去库;近期海运发货不畅情况仍在继续,进口供应预期缩紧。需求方面,受终端需求持续偏弱影响,周内纸企生产负荷小幅回落;下游在高成本制约下,采购积极性有限。技术上,SP2301合约上方关注6900附近压力,下方关注6500附近支撑,建议区间偏多交易。

原油

国际原油期价大幅下跌,布伦特原油11月期货合约结算价报88美元/桶,跌幅5.2%;美国WTI原油10月期货合约报81.94美元/桶,跌幅5.7%。美国8月服务业数据强于预期,助长了对美联储将激进加息以抑制通胀的预期,美元指数刷新逾20年高点;欧洲央行周四将举行政策会议,预计将加息75个基点。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案,G7财长同意为俄罗斯油价设置上限,俄罗斯关闭北溪1号管道供气,欧洲能源危机面临升级,OPEC+会议决定10月减产10万桶/日,供应忧虑支撑油市;沙特阿美调低对亚洲和欧洲的原油官方售价,欧美央行大幅加息预期使得市场对经济及需求放缓忧虑加剧;短线原油期价呈现宽幅整理。技术上,SC2210合约考验650区域支撑,短线上海原油期价呈现宽幅整理走势。操作上,建议短线交易为主。

燃料油

欧美央行大幅加息预期使得市场对经济及需求放缓忧虑加剧,美元指数刷新逾20年高点,国际原油期价大幅下跌;新加坡燃料油市场涨跌互现,低硫与高硫燃料油价差升至257.71美元/吨。LU2301合约与FU2301合约价差为1680元/吨,较上一交易日回落1元/吨;国际原油下跌带动,低高硫期价价差走阔,燃料油期价呈现回落整理。前20名持仓方面,FU2301合约空单增幅大于多单,净空单继续增加。技术上,FU2301合约考验2700区域支撑,建议短线交易为主。LU2212合约考验4400区域支撑,短线呈现宽幅整理走势。操作上,短线交易为主。

沥青

欧美央行大幅加息预期使得市场对经济及需求放缓忧虑加剧,美元指数刷新逾20年高点,国际原油期价大幅下跌;国内主要沥青厂家开工小幅上升,厂家及社会库存呈现下降;华东地区炼厂开工提升,山东炼厂供应平稳,下游终端需求表现尚可,现货价格持稳为主。国际原油下跌带动市场,沥青供应稳中有增,短线沥青期价呈现震荡整理。前20名持仓方面,BU2212合约多单减仓,净多单呈现回落。技术上,BU2212合约期价考验3700区域支撑,上方测试10日均线压力,短线呈现宽幅震荡走势。操作上,短线交易为主。

LPG

欧美央行大幅加息预期使得市场对经济及需求放缓忧虑加剧,美元指数刷新逾20年高点,国际原油期价大幅下跌;华南液化气价格持稳为主,主营炼厂及码头稳中有调,上游供应无压,市场购销氛围一般;国际原油下跌影响氛围,燃烧需求淡旺季转换预期支撑市场;华南国产气价格小幅下调,LPG2210合约期货较华南现货贴水为111元/吨左右,较宁波国产气贴水为141元/吨左右。LPG2210合约多空减仓,净空单小幅回落。技术上,PG2210合约考验60日均线支撑,短期液化气期价呈现宽幅震荡走势,操作上,短线交易为主。

有色黑色

动力煤

动力煤市场暂稳运行。月初煤管票充足,矿区疫情好转,坑口产销趋稳,停产煤矿逐步复工复产,主流矿区有限保供长协,余量流向市场。煤炭运输中转效率下降,加上产地前期运输限制,港口可售资源偏紧,受发运成本支撑贸易商挺价意愿较强,市场成交僵持。临近大秦线检修期,部分终端有提前补库需求。水泥、化工等非电企业开放采购需求,供需出现不匹配情况,终端对高价煤接受度较低。进口方面,国内煤炭偏强运行,印煤有一定优势,市场活跃度上升,外矿报价上调。操作建议:观望。

锰硅

锰硅现货价格弱稳运行。海外矿山10月报盘下行,港口锰矿价格持续弱势,锰硅成本下移。钢厂处于复产进程,短期内对锰硅需求有一定支撑,厂家生产积极性提升,锰硅厂家开工率上涨。河钢发布9月钢招采集量为19900吨,环比8月增200吨,市场等待主流钢厂定价指引,厂家低价出货意愿不高,下游部分需求转向盘面,整体来看市场成交僵持。技术上,SM2301合约宽幅震荡,一小时MACD指标显示红色动能柱变化不大,关注均线支撑。操作建议,可以震荡思路对待,注意风险控制。

硅铁

硅铁现货价格弱稳运行。主产区存在个别复产情况,硅铁厂家开工稳定,厂家报盘小幅探涨。钢厂陆续入场,部分钢厂敲定9月招标价格,河钢发布9月硅铁招标,招标量为2400吨,环比8月增300吨,厂家报盘挺价信心逐渐恢复,有挺价情绪。下游询单增加,市场等待钢招定价,贸易商操作谨慎。技术上,SF2210合约低开震荡,一小时MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱,BOLL指标开口走平,短期或维持震荡行情。操作建议:可以偏弱震荡思路对待,注意风险控制。

焦煤

隔夜JM2301合约震荡上行,焦煤市场稳中弱稳运行。部分煤矿由于安全事故及安检影响,有产量减少预期,矿方有挺价心理。近期炼焦煤线上竞拍情况转弱,焦煤价格涨跌互现,焦企利润小幅亏损,采购需求趋弱,煤矿新增订单较少,有出货压力,部分煤企库存出现小幅累库,后期仍有降价预期,市场悲观情绪蔓延。进口方面,蒙煤通关车数增加,蒙煤进口书提升又增利空。技术上,隔夜JM2301合约震荡上行,一小时KDJ指标显示J线向上与K线和D线交叉,短期多方力量较强。操作建议:可以偏强震荡思路对待,注意风险控制。

焦炭

隔夜J2301合约震荡上行,焦炭市场弱稳运行。目前焦企利润小幅亏损,原料端焦煤跌幅不及预期,焦企成本压力较大,整体开工持稳,积极出货,厂内低库存运行。港口方面,市场交投氛围冷清,贸易集港继续走弱。下游钢厂微利,对焦炭谨慎采购,多控制到货节奏;终端需求疲软,钢厂保持开工,短期内铁水产量对原料有一定支撑,市场观望情绪浓。技术上,隔夜J2301合约震荡上行,一小时KDJ指标显示示J线向上与K线和D线交叉,短期多方力量较强。操作建议:可以偏强震荡思路对待,注意风险控制。

沪铝

宏观上,美国8月ISM非制造业PMI强于预期,市场对美联储9月加息75bp的预期再起,昨日美元继续创20年高点,施压有色金属价格。供应端,欧洲能源危机短期无法改善,电价高企,用电较大的铝冶炼厂因生产成本高昂持续规模减停产概率大增,消息称一年内海外累计减产或达到135万吨,约占全球产能1.7%;国内西南地区疫情静态管理,贵阳地区氧化铝流通货源趋紧;川渝地区电解铝冶炼厂复产缓慢,SMM调研表示最快或许能在10月底恢复供应;市场前段时间预期的云南因用电影响有减产暂时不会发生。需求方面,昨日下游总体成交平稳,总体需求端维持疲软格局。库存上,国内外均偏低,LME铝库存最近有所增量,需求堪忧。总体上,美联储加息周期未结束,宏观情绪近期反复不定,海内外供应端增速都将放缓,海外需求下降,国内需求复苏程度有待验证。夜盘AL2210合约涨幅0.05%。操作上建议,沪铝主力AL2210合约短期区间18150-18650低买高卖,止损各100点,注意风险控制。

沪锌

宏观上,美国8月ISM非制造业PMI强于预期,市场对美联储9月加息75bp的预期再起,美元继续创20年高点,施压有色金属价格。供应端,欧洲能源扰动加剧,电价高企问题解决前,高昂的成本让锌冶炼厂持续规模减产的风险剧增;国内冶炼厂随着限电影响减弱,国内精炼锌产量或有小幅度增加。需求方面,昨日天津地区成交偏淡,主要受到需求有限及疫情影响,下游接货意愿不强,其余地区整体长单交投情况较好;即将到来的金九银十消费旺季叠加政策的支持,需求有望回暖,但需求复苏需要时间。库存方面,海内外锌库存维持低位。夜盘zn2210合约跌幅0.71%。建议沪锌zn2210合约短期观望。

沪铅

随着铅精矿进口小增,矿端供应紧张略有缓和,加工费上涨,近期报价居多,成交较少;高温天气缓解,原生铅炼厂逐渐复产,供应继续稳定增加,昨日原生铅下游询价积极性不高,压价接货补库;废电瓶抬价积极性不高,预计价格维稳运行,再生铅生产企业电力缓解生产恢复,但消息称最近再生铅炼厂亏损扩大,部分炼厂有下调产量的可能,昨日下游收货情绪积极性不如昨日;铅蓄电池消费需求平稳,开工上升,终端按需拿货;汽车产销有持续增长预期。盘面上,受到再生铅产量增速放缓的预期,近期沪铅期价相对抗跌。夜盘沪铅2210合约涨幅为0.27%。操作上建议沪铅pb2210合约短期区间14980-15200内轻仓逢低做多交易,注意操作节奏及风险控制。

铁矿石

隔夜I2301合约减仓反弹,进口铁矿石现货报价下调。8月铁矿石进口量继续回升,期货陷入震荡,现货市场贸易商报价积极性一般,适价出货。钢厂按需补库为主,市场询盘情况一般。当前铁矿石港口库存由降转增,而钢厂高炉开工率继续提升,铁矿石期价仍有反复。技术上,I2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA上行动能减弱。操作上建议,日内短线交易,注意风险控制 。

螺纹钢

隔夜RB2301合约低位整理,现货市场报价下调。国际油价再度走落或继续拖累大宗商品价格,另外市场预计钢厂高炉开工率继续回升,螺纹钢产量将再度提升,供应相对宽松限制期价反弹空间,短线行情仍有反复。技术上,RB2301合约1小时MACD指 标显示DIFF与DEA运行于0轴附近。操作上建议,日内短线交易,注意风险控制。

热卷

隔夜HC2301合约小幅反弹,现货市场报价小幅上调。热卷产量提升预期增强,现货市场观望态度较浓,商家报价企稳为主。终端下游采货积极性较差,多为按需采购,规避风险为主。目前政策利好预期仍在,但实际需求不容乐观,供需矛盾导现货价格低位运行。技术上,HC2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA于0 轴附近整理。操作上建议,短线于3820-3730区间高抛低买,止损30元/吨。

贵金属

隔夜沪市贵金属震荡走高,其中沪银涨幅更大。美元指数高位回调,对贵金属构成一定支撑,但美联储官员表示,他们仍然不认为美国通胀最严重的时期已经过去,为美联储继续激进加息提供了条件,同时欧洲需求放缓和经济前景担忧加剧,日内需要关注欧洲央行利率决议,预计加息75个基点。短期贵金属或延续区间宽幅整理,注意操作节奏及风险控制。

沪铜

隔夜沪铜2210震荡调整。欧洲央行即将在周四加息,抑制了美元涨势;不过美国相对强劲的经济数据和鹰派的信号释放,强化了美联储大幅加息的可能,流动性缩紧担忧升温。基本面,上游铜矿8月进口量环比增加明显,铜矿加工费TC继续上升,也将缓解粗铜供应紧张的影响,此外国内高温缺电情况开始好转,预计炼厂生产将逐渐恢复。近日铜价回升明显,下游畏高情绪采需转淡,国内库存有所回升。终端方面,电力行业需求逐渐向好,不过随着疫情后消费释放,整体需求仍显乏力。预计近期铜价震荡调整。技术上,沪铜2210合约1小时MACD死叉,关注上方均线压力。操作上,建议60000-61000区间操作,止损各400。

沪镍

隔夜沪镍2210震荡偏强。欧洲央行即将在周四加息,抑制了美元涨势;不过美国相对强劲的经济数据和鹰派的信号释放,强化了美联储大幅加息的可能,流动性缩紧担忧升温。基本面,菲律宾镍矿供应量处于季节性高位,镍矿进口价格回落,原料供应逐渐改善。不过近期国内夏季高温缺电情况,导致精镍炼厂开工率下降,使得精炼镍产量环比下降,低于预期。下游不锈钢需求疲软,钢厂生产利润收缩,近期有减产消息;新能源行业保持强劲,不过三元电池需求增量有限。此外进口窗口保持开启,海外资源流入补充,近期镍市库存小幅下降趋势,预计镍价震荡偏强。技术上,NI2210合约1小时MACD高位死叉,关注178000关口阻力。操作上,建议多单逢高适当减仓。

沪锡

隔夜沪锡2210震荡调整。欧洲央行即将在周四加息,抑制了美元涨势;不过美国相对强劲的经济数据和鹰派的信号释放,强化了美联储大幅加息的可能,流动性缩紧担忧升温。基本面,上游缅甸锡矿供应扩大,并且锡矿进口价格出现回落,原料供应情况改善;冶炼厂逐渐恢复生产,并且印尼精锡出口增长,供应上升趋势,不过需要关注云南缺电情况。下游电子行业需求弱势,叠加中美芯片竞争,令需求前景悲观;而镀锡板出口需求维持较好表现。目前下游按需逢低采购,国内锡市库存小幅下降,但进口窗口打开,海外货源流入增多,预计锡价震荡调整。技术上,沪锡主力2210合约1小时MACD指标死叉,关注前低关口支撑。操作上,建议170000-180000区间操作,止损各4000。

不锈钢

隔夜不锈钢2210小幅续涨。欧洲央行即将在周四加息,抑制了美元涨势;不过美国相对强劲的经济数据和鹰派的信号释放,强化了美联储大幅加息的可能,流动性缩紧担忧升温。上游印尼镍铁回国量继续释放,镍铁市场呈现过剩局面,成本端支撑走弱趋势;目前不锈钢生产利润处于亏损,部分钢厂有减产动作,但整体产量仍处在较高水平。而近期钢价止跌反弹,市场采购积极性上升,前期观望订单陆续落地,使得库存得到消化,预计短期不锈钢价格震荡上涨。技术上,SS2210合约1小时MACD高位死叉。操作上,建议多单逢高适当减仓。

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